يمكن لاستراتيجية الدخل هذه أن تحقق عائدًا إجماليًا يصل إلى 7٪ سنويًا، وفقًا لـ UBS
هناك العديد من الأماكن التي يمكن للمستثمرين العثور على دخل فيها هذه الأيام في السوق. وقد جذبت العوائد الجذابة المستثمرين إلى السندات هذا العام، مع بقاء عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4٪. كما تدفق الأمريكيون أيضًا على حسابات مكافئة للنقد مثل صناديق سوق المال، التي بلغ إجمالي أصولها 6.68 تريليون دولار اعتبارًا من فترة الستة أيام المنتهية في 26 نوفمبر، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار. ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض عوائد أسواق المال جنبًا إلى جنب مع تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، كانت قائمة Crane 100 لأكبر 100 صندوق نقدي خاضع للضريبة تزيد عن 5٪ هذا العام. وحتى يوم الثلاثاء، بلغت النسبة 4.44%. وفي هذه البيئة، يفضل بنك UBS استراتيجيات الدخل الثابت المتنوعة. هناك طريقة أخرى لجلب الدخل وهي شراء الأسهم التي تدفع أرباحًا، مثل تلك ذات العائدات العالية وتلك التي تنمو مدفوعاتها باستمرار، كما قال مارك هيفيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management، في توقعات UBS لعام 2025. وكتب في الواقع، أن عائد مؤشر MSCI العالمي للعوائد المرتفعة من المرجح أن يتجاوز العائدات النقدية بحلول نهاية عام 2025. وقال هيفيلي: “بالنظر إلى أصحاب العوائد المرتفعة الذين لديهم سجل حافل من الأرباح المتزايدة باستمرار، يمكن أن يحسن استدامة الدخل”. وأشار إلى أن استراتيجيات الخيارات، مثل وضع الكتابة وكتابة المكالمات المغطاة، يمكن أن تعزز أيضًا إمكانات الدخل. من خلال استراتيجية المكالمة المغطاة، يقوم المستثمرون بشراء الأسهم ثم كتابة خيارات الاتصال ضدها. يحتفظ المستثمرون بالسهم ويحتمل أن يحصلوا على بعض الزيادة في رأس المال. بمجرد وصوله إلى سعر خيار الشراء الذي كتبه المستثمرون ضده، يمكن استدعاء السهم بعيدًا. البيع هو الحق في بيع السهم بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. يقوم المستثمرون بجمع الدخل من كتابة عقود الخيارات. وكتب هيفيلي: “من خلال حصاد علاوات التقلب، يمكن لهذه الاستراتيجيات أن تزيد من تنويع مصادر دخل المحفظة ويمكن معاملتها على أنها مكاسب رأسمالية (وليس دخل) في بعض الولايات القضائية”. ومع ذلك، فهو مزيج من الثلاثة الذي قد يؤتي ثماره حقًا. وقال هيفيلي: “نحن نقدر أن الجمع بين الأرباح العالية ونمو الأرباح واستراتيجيات الخيارات يمكن أن يحقق عائدًا إجماليًا يتراوح بين 5 و7٪ سنويًا”. تفعيل الاستراتيجيات يمكن للمستثمرين تداول الخيارات الفردية، أو يمكنهم الاستثمار في أحد الصناديق العديدة المتداولة في البورصة والتي ظهرت مع تزايد شعبية الاستراتيجيات. أكبر صندوق استثمار متداول مُدار بشكل نشط ومغطى هو صندوق JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)، الذي يبلغ عائده 8.03٪ لمدة 30 يومًا ونسبة النفقات المعدلة 0.35٪. لدى Global X سلسلة من الصناديق المدارة بشكل سلبي والتي تتبع مؤشرات مختلفة، مثل S & P 500 Covered Call ETF (XYLD). ويبلغ معدل التوزيع السنوي 10.35% ونسبة إجمالي النفقات 0.6%. عندما يتعلق الأمر بإيجاد أسهم ذات عائد مرتفع، من المهم أيضًا النظر إلى أساسيات الشركة، مثل ما إذا كان بإمكانها تغطية العوائد. على سبيل المثال، يستهدف المستثمر جيني هارينجتون الأسهم ذات عائد أرباح مرتفع بشكل معقول. عادةً ما يبحث الرئيس التنفيذي لشركة Gilman Hill Asset Management عن الأسهم التي ربما أصبحت رخيصة ويحب رؤية إمكانية نمو الأرباح. يوافق جيريمي زيرين، رئيس فريق الأسهم الأمريكية للعملاء الخاصين في UBS Asset Management، على أنه ليس كل سهم يدفع أرباحًا يستحق الشراء. إنه ينتمي بقوة إلى معسكر النمو المتسق للأرباح من خلال الصندوق الذي يديره، UBS US Dividend Ruler Fund (DVRUX). ويركز الصندوق على الشركات التي تتمتع بسجلات طويلة الأجل من نمو الأرباح المستمر. كما يبحث أيضًا عن الشركات التي تدفع عائد توزيعات أرباح يساوي أو يزيد عن مؤشر S&P 500. يبلغ مؤشر السوق الواسع حاليًا 1.18٪. وقال زيرين في مقابلة مع CNBC: “تشير الأبحاث إلى أن الشركات التي تزيد أرباحها باستمرار تحقق عوائد أفضل معدلة حسب المخاطر مقارنة بالأسهم ذات العائد الأعلى”. DVRUX YTD Mountain UBS US Dividend Ruler Fund منذ بداية العام وحتى الآن، وهو يعرّف النمو الثابت على أنه سجل حافل مدته 10 سنوات بزيادات لا تقل عن 4%. تنظر Zirin أيضًا إلى أساسيات الشركة، مثل ما إذا كانت التدفقات النقدية قوية بما يكفي لدعم توزيعات الأرباح، وكيف تحدد الشركات أولويات الدفع. بالإضافة إلى ذلك، لدى الفريق وجهات نظر قوية بشأن الأسواق الأوسع وأين تتدفق الأموال، على حد قوله. وأشار زيرين إلى أن أحد القطاعات التي زاد وزن الصندوق فيها هو القطاع المالي، وهو غير مكلف نسبيا في التوسع الاقتصادي المستدام. وأضاف أنه يتعين على الإدارة الجمهورية المقبلة والكونغرس أيضًا وضع لوائح أقل إرهاقًا. وقال إن القطاع الجذاب الآخر هو التكنولوجيا، التي لا يأخذها مستثمرو الأرباح في كثير من الأحيان. يجد الصندوق الأسهم التي تناسب معاييره، كما أنها معرضة للذكاء الاصطناعي أو غيرها من فرص النمو العلمانية التي يمكن أن توفر الاتجاه الصعودي. فيما يلي أهم ممتلكات صندوق UBS US Dividend Ruler Fund، اعتبارًا من 30 سبتمبر. وأشار زيرين إلى أن أكبر ممتلكاته، Microsoft، قد حققت 19 عامًا متتاليًا من نمو الأرباح. وأضاف أنه على مدى السنوات القليلة الماضية، عززت أرباحها بنسبة 10٪. يحقق السهم حاليًا أقل من 1٪ ويرتفع بنسبة 16٪ تقريبًا حتى الآن. قامت شركة Broadcom، التي تنتج 1.26%، بزيادة أرباحها لمدة 15 عامًا متتاليًا. وقال زيرين إن بعض أهم ممتلكاته في القطاع المالي تتمتع أيضًا بسجل حافل، مثل بنك جيه بي مورجان مع نمو أرباحه على مدار 14 عامًا متتاليًا. وأضاف أن شركة التجزئة Home Depot لديها 15 عامًا متتاليًا من نمو الأرباح. الأول لديه عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.04٪، في حين أن الأخير يبلغ 2.1٪.
