انخفضت أسهم الرقائق من الهاوية خلال الأسبوع الماضي، لكن المتداولين ينظرون إلى ذلك على أنه مجرد تراجع في الزخم أكثر من كونه علامة على انخفاض الطلب بشكل أساسي في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي. انخفض مؤشر iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM)، الذي يتتبع الأسهم التي تميل إلى التداول بما يتماشى مع الاتجاهات الأخيرة، بما يزيد قليلاً عن 10٪ من أعلى إغلاق له في 22 يونيو إلى افتتاحه يوم الأربعاء – مما يمثل تصحيحًا رسميًا – قبل أن يرتد في التداول المبكر صباح الأربعاء. وفي الساعة 12:30 ظهرًا بالتوقيت الشرقي، ارتفع مؤشر MTUM بنسبة 0.4%. MTUM 1M Mountain MTUM الشهر الماضي وفقًا لذلك، لا ترى مكاتب التداول في وول ستريت علامات الذعر في مجال الرقائق أو في أسهم الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع. وبدلاً من ذلك، يشيرون إلى أساسيات الذاكرة السليمة، وعمليات جني الأرباح القوية في أسواق الأسهم، والتدفقات الخارجة المركزة من عمليات الاستثمار القائمة على الزخم. كتب متداولو UBS في مذكرة يوم الأربعاء: “في حين أن الزخم بدأ يتقلص بشكل واضح، فإن السرد الأوسع للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يبدو أنه يتصدع. وإذا كان هناك أي شيء، فإن أحدث العناوين تروي القصة المعاكسة”. “يبدو الأمر أشبه بممارسة منظمة للتخلص من المخاطر أكثر من كونه حدث تصفية قسريًا.” أشار متداولو جولدمان ساكس ودويتشه بنك يوم الأربعاء إلى أن بعض المؤشرات ذات الزخم العالي التي كانوا يتتبعونها قد انخفضت بأكثر من 20٪ في الأيام الأخيرة وأن لا أحد يضغط على زر الذعر حتى الآن. “[The] كتب مكتب التداول في Goldman أن النظرة الأساسية للمجموعة لا تزال إيجابية، وعلى الرغم من حجم عمليات البيع، لم نشهد حالة ذعر على المكتب بعد. ووصف جوردي فيسر من 22V Research التراجع في أسهم الرقائق بأنه “جيب هوائي لرأس مال الذكاء الاصطناعي” في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء، قائلًا إن الجيوب يمكن أن تحدث “إذا كان منحنى البنية التحتية المادية يتقدم على منحنى تسييل التطبيقات”. ومع أن أطروحة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية، قال متداولو JPMorgan يوم الأربعاء أنه قد يكون الوقت قد حان لشراء الانخفاض. “هل كان بالأمس القاع؟ قالوا: “نعتقد أنك تشتري الانخفاض. يبدو أننا ربما شهدنا نهاية الزخم يتراجع.” بدا أن الأسواق تتصرف بناءً على النصيحة، مع ارتفاع Broadcom بنسبة 6٪ في تداول منتصف النهار. ارتفعت ميكرون في وقت سابق من الجلسة، لكنها كانت تتداول بعيدًا عن أعلى مستوياتها لهذا اليوم. وكانت معظم شركات تصنيع الرقائق الكبرى في المنطقة الخضراء في أول 30 دقيقة من التداول يوم الأربعاء. وتعززت عمليات بيع الذاكرة بسبب فقدان إيرادات سامسونج هذا الأسبوع بسبب التوقعات المرتفعة والتعليقات من أمازون. أن الشركة لن تصدر أي ديون أخرى هذا العام على الرغم من عامل الزخم الضخم في عمليات البيع الأخيرة، رأى البعض في وول ستريت أن الاستجابة لتقرير أرباح سامسونج القوي بشكل أساسي هي علامة تحذير من مخاطر أكثر خطورة على الأسواق من العوامل الفنية. كتب Vital Knowledge يوم الأربعاء أنه من المرجح أن يأتي محفز إضافي لأسهم الذاكرة في نهاية الأسبوع عندما تدرج شركة SK Hynix الكورية الجنوبية لتصنيع الذاكرة 18 مليون سهم أمريكي في محاولة لجمع ما يقرب من 30 مليار دولار من رأس المال، وكتب متداولو UBS يوم الأربعاء: “إن إدراج Hynix ADR القادم وعقبة الأرباح المرتفعة للغاية خلال الأسابيع القليلة المقبلة يمكن أن يوفرا المحفز التالي بسهولة”.
اكتشاف المزيد من مجلة الأسهم السعودية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
