انخفضت أسهم Dexcom بأكثر من 40٪ بعد أرباح الربع الثاني
ديسكوم غرقت الأسهم بأكثر من 40٪ يوم الجمعة واتجهت نحو أسوأ يوم لها على الإطلاق بعد أن أعلنت شركة إدارة مرض السكري عن إيرادات مخيبة للآمال للربع الثاني وقدمت توجيهات ضعيفة.
انخفض السهم بمقدار 45.38 دولارًا إلى 62.47 دولارًا في وقت مبكر من بعد الظهر، مما أدى إلى محو حوالي 18 مليار دولار من القيمة السوقية. قبل يوم الجمعة، جاء أكبر انخفاض في سبتمبر 2017، عندما انخفضت الأسهم بنسبة 33٪ في يوم واحد. عقدت Dexcom أول ظهور لها في سوق الأوراق المالية في عام 2005.
ارتفعت إيرادات Dexcom بنسبة 15٪ لتصل إلى مليار دولار من 871.3 مليون دولار في العام السابق، وفقًا لبيان صدر في وقت متأخر من يوم الخميس. وكان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 1.04 مليار دولار، وفقا لـ LSEG.
وكان القلق الأكبر بالنسبة للمستثمرين هو التوقعات. وقال البيان إنه بالنسبة للربع الثالث، تتوقع Dexcom أن تتراوح الإيرادات من 975 مليون دولار إلى مليار دولار لحساب “بعض العناصر الفريدة التي تؤثر على موسمية 2024”. قامت Dexcom بتحديث توجيهاتها للسنة المالية الكاملة وتتوقع الآن إيرادات تتراوح من 4 مليارات دولار إلى 4.05 مليار دولار، بانخفاض من 4.20 مليار دولار إلى 4.35 مليار دولار توقعتها في الربع الماضي.
تقدم Dexcom مجموعة من الأدوات مثل أجهزة مراقبة الجلوكوز المستمرة (CGMs) للمرضى الذين تم تشخيص إصابتهم بمرض السكري. في مكالمة الأرباح، أرجع الرئيس التنفيذي كيفن ساير التحديات إلى إعادة هيكلة فريق مبيعات الشركة، وانخفاض عدد العملاء الجدد عما كان متوقعًا وانخفاض الإيرادات لكل مستخدم. كان بعض النقص يتعلق بالعملاء الذين استفادوا من الحسومات الخاصة بـ CGM الجديد المسمى G7. بالإضافة إلى ذلك، قالت الشركة إن أداءها كان ضعيفًا في قناة المعدات الطبية المعمرة (DME).
وقال ساير في المكالمة الهاتفية: “يظل موزعو بورصة دبي للطاقة شركاء مهمين بالنسبة لنا في أعمالنا، ولم نحقق أداءً جيدًا في هذا الربع مقابل هذه الشراكات”. “نحن بحاجة إلى إعادة التركيز على تلك العلاقات.”
جي بي مورغان وخفض المحللون تصنيف السهم يوم الجمعة من ما يعادل الشراء إلى الاحتفاظ به، وقالوا إن التقرير يمثل “منعطفا حادا في الاتجاه الخاطئ”. وقال المحللون إنه لا تزال لديهم بعض الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها، لكنهم واثقون من أن أداء الشركة كان بسبب مشكلات داخلية وليس مرتبطًا بتغيرات السوق مثل الشعبية المتزايدة لعلاجات فقدان الوزن التي تسمى GLP-1s.
خلال جزء الأسئلة والأجوبة من مكالمة الأرباح يوم الخميس، طلب روبي ماركوس من جيه بي مورجان مزيدًا من التفاصيل حول الانخفاض الكبير في التوجيه، معربًا عن “الصدمة” بشأن مقدار الاضطراب الذي يمكن أن يحدث بسبب التغيير في هيكل قوة المبيعات.
قال ماركوس: “أشعر أنه يجب أن يكون هناك المزيد”، وسأل عما إذا كان لـ GLP-1s تأثير.
ورد ساير بالقول إن الشركة “تعاني من نقص في عدد كبير من المرضى الجدد فيما يتعلق بالمكان الذي اعتقدنا أننا سنكون فيه في هذا الوقت”. وقال إن إعادة توزيع قوة المبيعات، والتي أدت إلى تغييرات في التغطية الجغرافية، كانت أكثر دراماتيكية مما كان متوقعًا حيث أصبح الأطباء يتعاملون الآن مع مندوبين مختلفين.
وفي مذكرتهم، سلط محللو جيه بي مورجان الضوء على “حجم الجانب السلبي”، وقالوا وحقيقة أنه “يبدو في الغالب أنه من فعل ذاتي، من الصعب فهمها بالكامل”.
وفيما يتعلق بصعوبات بورصة دبي للطاقة، قال ساير إن الشركة فقدت عملاء “الذين لديهم أعلى إيرادات سنوية سنويا”. وأضاف أن أهلية الحصول على خصم G7 كانت أسرع بثلاث مرات من المنتج السابق، G6.
وقال جيريمي سيلفان، المدير المالي لشركة Dexcom، إن كل هذه المتغيرات تضيف ما يصل إلى 300 مليون دولار من العجز في توجيهات الشركة لهذا العام في النهاية العليا.
قال سيلفان: “بالتأكيد ليس شيئًا يسعدنا”. وقال إنه من أجل “الشفافية الكاملة”، تحتاج الشركة إلى توفير الوضوح “حول التأثير على بقية العام”.
كتب المحللون في ويليام بلير أن نتائج ديسكوم كانت “مخيبة للآمال” لكن وجهة نظرهم على المدى الطويل لم تتغير. وقالوا إن Dexcom لديها القدرة على توسيع السوق واستعادة خسائر الأسهم الأخيرة.
وكتبوا في مذكرة يوم الجمعة “هذه الديناميكيات على المدى القريب يجب أن تكون عابرة”.
وافق محللو Leerink، وكتبوا في تقرير يوم الجمعة أن “حجم عمليات البيع مبالغ فيه”، وأن المشكلات التي تضر الشركة حاليًا من غير المرجح أن يكون لها تأثير مادي على مسار Dexcom على المدى الطويل.
في مارس، أعلنت Dexcom عن نظامها الجديد تمت الموافقة على استخدام CGM بدون وصفة طبية والمسمى Stelo من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. تم تصميم Stelo للمرضى الذين يعانون من مرض السكري من النوع 2 والذين لا يستخدمون الأنسولين. وقالت Dexcom يوم الخميس إنها ستطلق رسميًا في أغسطس.
ومع عمليات البيع التي جرت يوم الجمعة، انخفضت أسهم Dexcom بنسبة 50٪ تقريبًا خلال العام، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 15٪.
يشاهد: ديسكوم تخفض التوقعات
