يقول راي داليو إن الصين يجب أن تجمع بين التحفيز و”التخفيض الجميل للديون”.

قال راي داليو، مؤسس شركة بريدجووتر أسوشيتس، في مؤتمر عقد يوم الجمعة، إنه يتعين على الصين أن تستخدم “تقليص المديونية بشكل جميل” بالإضافة إلى إجراءات التحفيز الأخيرة من أجل تجنب أزمة الديون.

يُعرّف المستثمر الملياردير “تقليص المديونية الجميل” بأنه نهج متوازن في التعامل مع العجز يستخدم إعادة هيكلة الديون إلى جانب طباعة الأموال وتسييل الديون.

وقال إنه في حين أن إعادة الهيكلة تؤدي إلى الانكماش، فإن خلق النقود يؤدي إلى التضخم. وبالتالي، فهو أفضل وسيلة لتخفيف عبء الديون

وقال داليو، متحدثاً في منتدى FutureChina العالمي في سنغافورة: “هذا هو السؤال الحقيقي المثير للاهتمام بالنسبة للصين، فيما يتعلق بكيفية تعاملها مع قضية ديونها”.

“لديهم القدرة على القيام بذلك، وأعتقد أن لديهم الرغبة في القيام بذلك. وقد تم إثبات ذلك من خلال [recent] وأضاف “السياسات”.

ومنذ نهاية سبتمبر/أيلول، أعلنت بكين عن عدة موجات من إجراءات التحفيز والإصلاح التي تهدف إلى تعزيز اقتصادها

وقال داليو: “أعتقد أن التغييرات التي تحدث هي تغييرات رائعة، ولكن لا يزال يتعين عليك إعادة هيكلة الديون”.

وبالإضافة إلى أحدث إجراءات التحفيز التي اتخذتها بكين، تراقب الأسواق لمعرفة ما إذا كان صناع السياسات سيطرحون حزمة تحفيز مالي، والتي يقترح بعض الاقتصاديين أنها يجب أن تصل إلى 10 تريليون يوان (1.4 تريليون دولار).

وفي حين أنه من السهل خلق المال والائتمان وإدخالهما في الاقتصاد، إلا أن داليو قال إن هذا قد يؤدي إلى تعزيز مشاكل أخرى.

“عليك أن تفعل ذلك بشكل صحيح، وهذا كجزء من إعادة الهيكلة. وهذا يصبح الجزء الصعب منها. أعتقد أن هذا سيكون الاختبار.”

ومع ذلك، حدد داليو أيضًا تحديات أخرى، بما في ذلك حقيقة أن الكثير من ديون الصين على المستوى المحلي بالإضافة إلى شيخوخة السكان في البلاد.

وقد حذر مؤسس بريدجووتر مؤخراً من أن بكين أصبحت أقل تفضيلاً تجاه الرأسمالية في الآونة الأخيرة

وقال يوم الجمعة إنه يبقى أن نرى ما إذا كانت الصين قادرة على الحفاظ على “حيوية الأسواق الخاصة” وتعزيز ريادة الأعمال والابتكار الذي يأتي من الأفراد في أسواق رأس المال.

ويبقى السؤال عما إذا كان لا يزال من “المجيد أن تكون غنياً في الصين”.

هذا العام، اتخذت بكين إجراءات صارمة ضد “التباهي بالثروة”. وللحكومة أيضًا تاريخ في مراقبة رجال الأعمال الأثرياء

وقال أمام المؤتمر “لا أعتقد أنه من الواضح بعد ما هو الاتجاه والخطة بالضبط. أنا متأكد من هذا: هناك الكثير من عدم اليقين. المزيد من الوضوح سيكون أمرا جيدا”.

وأضاف أن المناقشات التي تجري في الصين حول الإصلاح الضريبي ورفع سن التقاعد هي علامات سياسية جيدة

ووفقا لداليو، فإن تحقيق “التخفيض الجميل للديون” يمكن أن يؤدي إلى تنشيط الصين للقوى الإنتاجية وتجنب أزمة الديون، كما أوضح في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي في وقت سابق من هذا الشهر.

ومن ناحية أخرى، فهو يعتقد أن سوء التعامل مع إعادة هيكلة الديون قد يؤدي إلى الضيق الاقتصادي والنفسي الذي شهدته اليابان في التسعينيات، والذي يشار إليه غالباً باسم “العقد الضائع”.