تمتلك شركة بيركشاير التابعة لوارن بافيت 3% من سوق أذون الخزانة بالكامل، وفقًا لتقديرات جيه بي مورجان
لقد كان شراء بيركشاير هاثاواي لأذون الخزانة عدوانيًا للغاية لدرجة أن المجموعة التي يسيطر عليها وارن بافيت تمتلك الآن 3٪ من سوق الأوراق المالية بالكامل، وفقًا لبنك جيه بي مورجان. قال استراتيجيو الدخل الثابت في جيه بي مورجان في مذكرة: “لقد نمت شركة بيركشاير هاثاواي بشكل كبير من مكانتها في أذون الخزانة على مر السنين، وتضم الآن حصة أكبر من السوق من المنظمات الدولية، أو مصدري العملات المستقرة، أو صناديق أسواق المال الخارجية، أو مجمعات الاستثمار الحكومية المحلية”. الأسبوع الماضي. وتشير تقديرات بنك وول ستريت إلى أن أذون خزانة بيركشاير البالغة 158 مليار دولار في نهاية مارس/آذار تمثل 3% من جميع السندات الحكومية قصيرة الأجل المستحقة. وبرزت “أوراكل أوف أوماها” باعتبارها واحدة من أبرز المستثمرين القادرين على الاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة، وذلك بفضل جبل السيولة النقدية لدى بيركشاير ــ وهو رقم قياسي بلغ 189 مليار دولار في نهاية مارس/آذار. ومع أسعار الفائدة القصيرة الأجل بعد أن تجاوز 5%، أصبحت كومته النقدية الضخمة، التي كانت مصدر قلق عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من الصفر، تحقق الآن لشركة بيركشاير عائدًا كبيرًا. كان بافيت يشتري سندات الخزانة لمدة 3 و 6 أشهر كل يوم اثنين في مزادات الخزانة الأسبوعية، وأحيانا بزيادات قدرها 10 مليار دولار. وتبيع الحكومة أذون الخزانة لفترات تتراوح بين أربعة إلى 52 أسبوعا. لقد حافظت شركة بيركشاير، بفضل بصمتها الهائلة في مجال التأمين، دائما على سيولة وافرة وأعطت الأولوية للسلامة على العائد عندما يتعلق الأمر بتوزيع الأموال النقدية الفائضة في أدوات قصيرة الأجل. النقد جذاب ويعتقد بافيت أن سندات الخزانة قصيرة الأجل هي المقياس الذي تقاس عليه القيم الأخرى ـ فالارتفاع الحاد في أسعار الفائدة يؤدي فعلياً إلى خفض القيمة الحالية لأي أرباح مستقبلية. قال الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير إنه لا يرى أي شيء آخر جذابًا في الوقت الحالي. وقال بافيت في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في أوائل شهر مايو: “ليس الأمر وكأنني أضرب عن الطعام أو شيء من هذا القبيل يحدث. لكن الأمور ليست جذابة”. بعد إبقاء أسعار الفائدة بالقرب من الصفر طوال معظم الأعوام الخمسة عشر الماضية، شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس 2022 في حملته الأكثر عدوانية لرفع تكاليف الاقتراض منذ الثمانينيات لمحاربة التضخم المرتفع. يتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 5.25٪ -5.50٪ منذ يوليو 2023، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة آخر مرة ورفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لليلة واحدة إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عقدين. قال أسطورة الاستثمار مؤخرًا إنه يجد النقد جذابًا مقارنة بالأصول الأخرى، وخاصة الأسهم. وأضاف أن المركز النقدي لشركة بيركشاير قد يتجاوز 200 مليار دولار في نهاية الربع الثاني. وقال في مؤتمر المساهمين في بيركشاير: “لا أمانع على الإطلاق، في ظل الظروف الحالية، بناء المركز النقدي”. “أعتقد أنه عندما أنظر إلى البديل المتاح في أسواق الأسهم، وأنظر إلى تركيبة ما يحدث في العالم، أجده جذابًا للغاية.”
